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Las carteras propias aumentan su relevancia como fuente de ingresos para las corredoras .

Las liquidaciones de posiciones de renta fija en el primer semestre incidieron en que creciera su importancia en los ingresos de las principales corredoras.
Cada vez más relevantes para los ingresos de las corredoras se han convertido tanto las comisiones que cobran como las operaciones ligadas a las carteras propias. Por ejemplo, en el primer semestre de 2008 las operaciones por cartera propia promedio de las cinco mayores corredoras equivalía al 6,3% de los ingresos operacionales promedio de estas firmas. Durante el primer semestre de 2009, este mismo concepto alcanzaba al 14,5% de los ingresos.Los datos anteriores corresponden a la información que las mismas corredoras entregan trimestralmente a la Superintendencia de Valores y Seguros. Sin embargo, expertos de la industria advierten que estos datos podrían no ser del todo representativos, ya que existe la posibilidad de que algunas corredoras mantengan carteras propias en otras sociedades.Según fuentes de la industria, una de las principales razones que explican el alza en estas operaciones se debe a liquidaciones de operaciones de renta fija. Ante el contexto de sucesivos recortes de tasa por parte del Banco Central, algunas de las principales corredoras -sobre todo las que corresponden a filiales bancarias- aprovecharon de vender instrumentos de renta fija, por lo que obtuvieron mayores ingresos que en otros períodos.
En el caso de Banchile, por ejemplo, la corredora logró durante el primer semestre utilidades por su cartera propia equivalentes a $11.147 millones. Esto, considerando los ingresos por las ventas de estas posiciones, los intereses y dividendos obtenidos, así como también las pérdidas generadas por el menor valor de la cartera y las ventas.La cifra equivale al 31% de los ingresos operacionales que logró Banchile durante el primer semestre y contrasta con los $4.715 millones que obtuvo por el mismo concepto durante el primer semestre de 2008.Algo similar ocurre en el caso del Banco Santander. La institución obtuvo $4.724 millones por sus operaciones de cartera propia en la primera mitad de este año, cifra que equivale al 52,21% de los ingresos operacionales obtenidos en el período. El 2008, la corredora de bolsa obtuvo $3.770 millones por esta vía, equivalentes al 27,79% de sus ingresos operacionales de ese período.En varios casos, como en el de Celfin, LarrainVial, y Santander, las instituciones aseguran que sus carteras propias sólo corresponden a inversiones en renta fija y que no mantienen posiciones propias en renta variable.Al igual que la cartera propia, los ingresos por comisiones también han aumentado en el último año. En 2008, el promedio de ingresos por comisiones de las cinco mayores corredoras equivalía a $5.005 millones, es decir, casi el 10% de los ingresos operacionales promedio de estas firmas. Hoy, llega al 13,1%.


Economia y negocios : 04-09-09.